11月28日，食品内参刊文称：凉茶领军品牌广药王老吉已悄然拿下泰国天丝集团旗下“红牛维生素牛磺酸饮料”在华南五省（湖南、海南、江西、广东、广西）的经销权，并制定了“2025年11-12月份，月销售目标80万箱；2026年5亿元以上（后期根据确定区域再拟定）”的销售目标。
对此，记者向天丝红牛经销商、王老吉经销商求证。天丝红牛经销商称：“华南大区确实给王老吉做了，我们本月21日已收到消息。”
而王老吉经销商也表示：“已经在安排打款，出货价与养元那边基本一致。”
这一合作意味着，天丝红牛核心的牛磺酸产品线正式迎来第三家运营商。王老吉坐镇华南，养元饮品掌控江北，江浙沪区域则由汽车行业大商运营，而风味红牛产品线仍由普盛独立负责。当凉茶霸主与功能饮料巨头携手，中国功能饮料市场正酝酿新的“化学反应”。
双向突围：
凉茶巨头的焦虑与红牛的困局
这场跨界联姻的背后，是双方在各自赛道遭遇增长瓶颈后的战略共鸣。对广药王老吉而言，入局功能饮料是破解凉茶品类天花板的必然选择。
白云山2024年财报显示，作为集团营收支柱的大健康板块同比下滑12.7%，核心品牌王老吉的表现尤为刺眼--在2023年重回百亿大单品阵营后，王老吉大健康公司2024年营收同比减少12亿元，跌至87.64亿元。
“凉茶市场整体萎缩已成定局，寻找第二增长曲线迫在眉睫。”快消行业分析人士指出，王老吉深耕快消多年积累的渠道优势无可替代--其覆盖全国、深入乡镇市场的销售网络，以及成熟的线下终端运营经验，与功能饮料的渠道需求高度契合，“接手天丝红牛是盘活存量渠道资源、实现品类多元化的z优解”。
值得注意的是，王老吉近年在国际化布局中已展现出强大的渠道拓展能力，其WALOVI国际罐短时间内已登陆德国、沙特等多个海外市场，这种渠道运营经验或将迁移至红牛业务中。
而泰国天丝集团的困境则更为复杂。作为“红牛”全球商标持有者，其在中国市场深陷与华彬集团长达十年的商标授权诉讼，尽管天丝版红牛被部分渠道视为“法律正宫”，但市场表现始终疲软。业内数据显示，天丝系红牛年营收长期徘徊在20亿-30亿元区间，与华彬红牛200亿级的销售规模相去甚远。
比诉讼更棘手的是渠道乱象。天丝红牛的中国布局始于广州曜能量操盘的红牛安奈吉，2020年又授权普盛运营风味红牛，形成“华彬老红牛+天丝双产品”的三足鼎立格局。而牛磺酸产品线的“三家分治”进一步加剧内耗，不同运营商的控盘能力差异导致“价盘不稳、窜货频发”。
有经销商透露，普盛关联企业曾以低价购入180万箱牛磺酸红牛，在拼多多平台低价抛售，直接引发跨区域窜货，“相比价格稳定的华彬红牛和东鹏特饮，我们每箱利润要少10元”。
王老吉入局：
破局良药还是新变量？
王老吉的加入已直接引发天丝渠道格局震动。据《食品内参》披露，部分经销商在10月收到厦门普盛（普盛全资子公司）的终止合作告知函，合作于10月31日正式结束，理由明确为“业务战略调整”。这意味着曾作为天丝红牛“总经销”的普盛，在华南市场被王老吉替代后，其与天丝的合作模式已生变数，甚至面临出局风险。王老吉实质上成为天丝红牛在关键区域的“超级大经销商”。
王老吉的渠道能力毋庸置疑，但其能否盘活天丝红牛，业界看法审慎。优势在于其渠道掌控力--在华南本土市场，王老吉的终端渗透能力远超跨界而来的养元饮品和汽车大商，而其在凉茶运营中积累的终端促销、动销管理经验，正是天丝红牛急需的能力。
但挑战同样突出，首要问题便是品牌认知的混淆。目前市场上华彬老红牛、天丝牛磺酸红牛、天丝风味红牛三款产品外观高度相似，仅靠罐体底部文字区分，消费者随机取用比例接近对半，如何帮助天丝红牛建立差异化认知，将是王老吉的核心任务。
更严峻的是外部竞争压力。尼尔森IQ数据显示，2024年东鹏特饮以47.9%的市场销量占比稳居功能饮料榜首，430万吨的年销量远超红牛系的280万吨。东鹏特饮凭借低价策略和密集的渠道投入，在华南市场根基深厚，而华彬红牛则通过25周年包装升级等方式强化消费者认知，夹在中间的天丝红牛处境尴尬。
中国品牌研究院研究员朱丹蓬指出，天丝与王老吉的合作本质是“资源互补的应急之举”：天丝需要借王老吉的渠道破局，王老吉需要借红牛的品类属性突围，但“商标诉讼的不确定性、多运营商的利益平衡、与东鹏特饮的正面竞争，都让5亿销售目标充满变数”。
目前，王老吉已成立专门事业部负责红牛相关业务，这场跨界合作的成效初显尚需时间。
当凉茶巨头踏入功能饮料，面对华彬红牛的铜墙铁壁、东鹏特饮的凶猛攻势，以及天丝红牛内部的渠道沉疴，其z终是成为搅动市场的新强者，还是红牛漫长混战中的又一个参与者？答案，唯有交给市场来检验。