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统一企业中国:方便面、饮料销量回暖带动收入增长

2018-8-11 7:56:21 阅读数:284 信息分类:食品招商 编辑:小宁

上半年实现净利润7.1亿元,同比增长25.4%:公司公布2018年上半年未经审核财报,期内录得营业收入112.2亿元,同比增长6.0%;毛利为37.6亿元,较去年同期增长11.7%。上半年实现净利润7.1亿元,同比增长25.4%;毛利率同比上升1.7个百分点达到33.5%。收入和毛利的上升主要受益于方便面及饮料业务的销售回暖。

统一企业中国:方便面、饮料销量回暖带动收入增长

2018上半年方便面、饮料销量回暖带动收入增长:方便面业务录得收入41.5亿元,同比增长8.0%。公司依旧聚焦中高端产品,期内汤达人继续保持双位数增长,带动方便面产品提升。饮料业务板块持续小幅增长录得收入67.6亿元,较去年同期增长5.3%,其中奶茶和茶饮料均有较好的表现,果汁表现相对较弱。传统产品统一冰红茶、统一绿茶由于积极的推广与电竞结合,给两款产品的收入带来双位数的增长。带动茶饮料上半年收入平稳增长5.6%达到33.9亿元。奶茶产品持续保持市场领先地位,上半年收入同比增长13.3%。

方便面、饮料板块盈利能力增强:上半年方便面板块受益于高毛利率产品汤达人的持续增长,盈利能力增强,营业利润达到2.2亿元,同比增长18.5%;下半年公司会持续聚焦高毛利产品,深化产品结构转型。饮料板块上半年营业利润为8.8亿,同比增长28.8%,营业利润率提高2.4个百分点至13.1%。主要受益于茶饮料的销量回暖以及奶茶产品持续的优异表现。

目标价8港元,维持审慎增持评级:下半年涨价因素仍正面影响公司,但长期看提价和新品推广仍有不确定性,毛利率和净利率改善空间有限。我们预测公司2018-2019年EPS分别为0.26和0.27元,维持目标价8.0港元,给予审慎增持评级。

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